{"id":1828,"date":"2014-08-27T07:35:00","date_gmt":"2014-08-27T10:35:00","guid":{"rendered":"https:\/\/dialogosinternacionais.com.br\/?p=1828"},"modified":"2022-12-30T19:04:45","modified_gmt":"2022-12-30T22:04:45","slug":"quarta-do-especialista-reflexoes-sobre-a-recuperacao-da-mais-recente-great-recession-da-economia-norte-americana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dialogosinternacionais.com.br\/?p=1828","title":{"rendered":"Reflex\u00f5es sobre a recupera\u00e7\u00e3o da mais recente Great Recession da economia norte-americana"},"content":{"rendered":"

Volume 1 | N\u00famero 3 | Ago. 2022<\/p>\n

Por: Patr\u00edcia Nasser de Carvalho<\/span><\/p>\n

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Dados mais recentes sobre o desempenho da economia dos Estados Unidos mostram que ela est\u00e1 se recuperando, embora a um ritmo bem mais lento do que o esperado, desde o fim da Great Recession<\/i>, \u2013 como os norte-americanos designam a sua \u00faltima crise econ\u00f4mica, que aconteceu do fim de 2007 at\u00e9 a metade de 2009, \u2013 e cujas consequ\u00eancias ainda n\u00e3o foram totalmente revertidas quase cinco anos depois. Desde ent\u00e3o, muitas pesquisas e an\u00e1lises tentam fazer uma leitura dessas informa\u00e7\u00f5es para pensar quais ser\u00e3o as suas repercuss\u00f5es no curto e m\u00e9dio prazo. Embora muito se discuta sobre isso e diversas opini\u00f5es positivas sejam apresentadas, grande parte delas atualmente repercutem progn\u00f3sticos bastante pessimistas sobre as reais possibilidades de retomada do crescimento da economia norte-americana para os pr\u00f3ximos anos.<\/span><\/div>\n
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Em junho deste ano, o secret\u00e1rio do Tesouro, Jacob J. Lew, citando a percep\u00e7\u00e3o do Congressional Budget Office (CBO) <\/i>sobre o tema, afirmou que o pr\u00f3prio governo norte-americano reviu a expectativa para a taxa de crescimento m\u00e9dio do PIB em 2014 para 2,1%, o que significa de 2\/3 do previsto anteriormente, exatamente a m\u00e9dia p\u00f3s-recess\u00e3o. Desde 2007, o CBO tamb\u00e9m cortou a sua previs\u00e3o de crescimento da produ\u00e7\u00e3o para 2017, que agora gira em torno de 7%, de acordo com a publica\u00e7\u00e3o do jornal The New York Times.<\/i> Neste sentido, de acordo com Mr. Lew, diferentemente das crises anteriores, quando a economia norte-americana se mostrou muito resiliente e com grande capacidade de recupera\u00e7\u00e3o \u2013 incluindo a pr\u00f3pria Crise dos anos 1930 \u2013, agora n\u00e3o parece acontecer o mesmo. Em discurso no Economic Club of New York<\/i>, um think tank<\/i> que representa a elite financeira e industrial norte-americana no \u00faltimo m\u00eas de junho, Mr. Lew mostrou ceticismo, enfatizando as dificuldades e afirmando que ainda h\u00e1 d\u00favidas acerca da possibilidade do compartilhamento dos benef\u00edcios da inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica e da prosperidade por toda a popula\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos.<\/span><\/div>\n
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\u201cA mais recente recess\u00e3o ir\u00e1 passar devagar e deixar\u00e1 cicatrizes na economia\u201d, concluiu, do mesmo modo, o Departamento de Empregos em um relat\u00f3rio divulgado no fim do ano passado, no qual tamb\u00e9m se admitiu ritmo de crescimento mais lento para a economia norte-americana para os pr\u00f3ximos anos. A menor oferta de cr\u00e9dito e a avers\u00e3o ao alto risco inibiram consumidores e empres\u00e1rios de agirem de modo mais afirmativo, al\u00e9m de que as solu\u00e7\u00f5es aplicadas com rela\u00e7\u00e3o \u00e0 eleva\u00e7\u00e3o do teto da d\u00edvida p\u00fablica em 2011, a fim de evitar calotes, conferiram ainda mais incertezas \u00e0s condi\u00e7\u00f5es de recupera\u00e7\u00e3o da economia para al\u00e9m dos efeitos dos cortes dos gastos. Mesmo o Federal Reserve<\/i> (Fed), que \u00e9 tradicionalmente uma institui\u00e7\u00e3o otimista em suas previs\u00f5es, sustentou em publica\u00e7\u00e3o de mar\u00e7o de 2014 que n\u00e3o espera uma completa retomada do crescimento da economia no futuro mais pr\u00f3ximo, apesar de continuar com os programas de compras de t\u00edtulos e segurar a taxa de juros em um n\u00edvel pr\u00f3ximo a zero desde 2008 em resposta \u00e0 baixa infla\u00e7\u00e3o e ao alto n\u00edvel de desemprego. Segundo o Fed, baseado em par\u00e2metros hist\u00f3ricos, a atual condi\u00e7\u00e3o da economia mostra que ela est\u00e1, de fato, bem menos robusta do que o esperado depois do fim da recess\u00e3o. <\/span><\/div>\n
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John G. Fernald, economista do Fed de San Francisco, explica em um artigo publicado em 2012, que o crescimento da produtividade norte-americana caiu assim que as companhias completaram o seu ciclo de investimento tecnol\u00f3gico. Segundo Fernald, houve forte acelera\u00e7\u00e3o da produtividade na metade dos anos 1990, seguida de queda no in\u00edcio dos anos 2000 at\u00e9 meados da crise. Ap\u00f3s a Great Recession<\/i>, os investimentos retornaram aos baixos n\u00edveis do per\u00edodo anterior, indicando uma tend\u00eancia de manuten\u00e7\u00e3o do n\u00edvel de produtividade durante e ap\u00f3s a recess\u00e3o. Segundo o mesmo estudo, a redu\u00e7\u00e3o na forma\u00e7\u00e3o bruta de capital fixo, que \u00e9 c\u00edclica, deve ser retomada s\u00f3 quando a economia finalmente se recobrar. Dado que os investimentos p\u00fablicos ca\u00edram em torno de 8% desde 2007, o maior decl\u00ednio em mais de meio s\u00e9culo, ainda que o consumo das fam\u00edlias e o com\u00e9rcio internacional do pa\u00eds venham crescendo, o cen\u00e1rio n\u00e3o estimula otimismo.  <\/span><\/div>\n
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Gauti Eggertsson e Neil Mehrotra, professores e economistas da Brown University, argumentaram em um recente paper<\/i> que essa crise financeira trouxe desigualdades de renda, o que pode deixar a economia norte-americana em estado de \u201cpermanente de recess\u00e3o\u201d, caso n\u00e3o sejam aplicadas novas medidas mais encorajadoras, como, por exemplo, atrav\u00e9s do aumento nos gastos do governo. Esse tamb\u00e9m \u00e9 o ponto de vista de Lawrence H. Summers, ex-secret\u00e1rio do Tesouro norte-americano durante o governo Bill Clinton, que alertou em abril deste ano para o fato de que o crescimento da economia dos Estados Unidos deve ficar abaixo das expectativas, a menos que o governo federal aumente os seus gastos como, por exemplo, por meio de investimentos em infra-estrutura e em novas tecnologias. <\/span><\/div>\n
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Christine Lagarde, diretora-geral do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI), \u00e9 outra representante de uma importante institui\u00e7\u00e3o que se mostrou pessimista sobre a performance da economia dos Estados Unidos. De acordo com ela, os problemas da \u00e1rea do euro t\u00eam acobertado as reais dificuldades norte-americanas. Do ponto de vista do FMI, os Estados Unidos entraram uma recess\u00e3o estrutural, que s\u00f3 vem sendo agravada. <\/span><\/div>\n
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O pessimismo n\u00e3o vem apenas das institui\u00e7\u00f5es. A CNNMoney<\/i> divulgou recentemente uma pesquisa de opini\u00e3o da popula\u00e7\u00e3o, que mostra que ela espera que uma verdadeira retomada da economia aconte\u00e7a somente em 2017. Esse resultado n\u00e3o \u00e9 surpreendente, visto que a restaura\u00e7\u00e3o do n\u00edvel de emprego \u00e9 o mais baixo de suas s\u00e9ries estat\u00edsticas. Em grande medida, isso se explica pelo fato de que a renda familiar m\u00e9dia continua estagnada e milh\u00f5es de norte-americanos n\u00e3o conseguiram readquirir os seus empregos. A participa\u00e7\u00e3o de adultos no mercado de trabalho, que caiu muito durante a recess\u00e3o, s\u00f3 se recuperou um pouco mais recentemente porque muitas pessoas pararam de procurar emprego. Como a popula\u00e7\u00e3o dos Estados Unidos ainda cresce, embora a taxa de natalidade tenha declinado a cada ano entre 2007 a 2012, esses fatos n\u00e3o s\u00e3o positivos. <\/span><\/div>\n
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Neste fluxo, Paul Craig Roberts, professor do Institute for Political Economy <\/i>(IPE) do Global Research Institute<\/i> defende a tese de que somente os sal\u00e1rios de 1% da popula\u00e7\u00e3o aumentaram depois da crise. Em raz\u00e3o disso, o aumento do cr\u00e9dito dispon\u00edvel no mercado destinado a estudantes \u00e9 um sinal das dificuldades dos jovens no mercado de trabalho, uma vez que muitos dos que n\u00e3o conseguiram emprego voltaram aos \u201cestudos como uma solu\u00e7\u00e3o\u201d tempor\u00e1ria, tend\u00eancia que ocorre em outras partes do mundo desenvolvido em recess\u00e3o. As dificuldades no mercado de trabalho significam ainda que \u00e9 mais dif\u00edcil para os trabalhadores assegurarem o aumento dos seus sal\u00e1rios no processo de barganha. Como o estilo do welfare state<\/i> nos Estados Unidos \u00e9 de longe similar ao europeu, \u00e9 bem prov\u00e1vel que os desempregados permane\u00e7am na linha da pobreza.<\/span><\/div>\n
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Em resumo, espalham-se d\u00favidas gerais sobre as condi\u00e7\u00f5es que os Estados Unidos alcan\u00e7ar\u00e3o para a retomada de suas taxas de crescimento entre v\u00e1rios destacados analistas. Mesmo que financeiriza\u00e7\u00e3o da riqueza conceda a ela caracter\u00edsticas que a descolam dos elementos da economia real, elas repercutem nas expectativas dos atores pol\u00edticos e econ\u00f4micos, que entendem ser bem prov\u00e1vel que a economia norte-americana continuar\u00e1 demonstrando poucos sinais de recupera\u00e7\u00e3o din\u00e2mica de sua economia no curto e m\u00e9dio prazos.  <\/span><\/div>\n
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Refer\u00eancias:<\/span><\/b><\/div>\n
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CNNMoney. Americans think economy won’t recover until 2017. Dispon\u00edvel em: http:\/\/money.cnn.com\/2014\/06\/06\/news\/economy\/american-dream-poll-recovery\/<\/a><\/span><\/div>\n
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Congressional Budget Office. Dispon\u00edvel em: http:\/\/www.cbo.gov\/<\/a><\/span><\/div>\n
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Bureau of Labor Statistics. Dispon\u00edvel em: http:\/\/www.bls.gov\/<\/a><\/span><\/div>\n
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Eggertsson, G. B. Mehrotra, N. R. A Model of Secular Stagnation. In: Teulings C. Baldwin, R. Secular Stagnation: Facts, Causes, and Cures. London: CEPR Press, 2014. Dispon\u00edvel em: http:\/\/www.voxeu.org\/sites\/default\/files\/Vox_secular_stagnation.pdf<\/a><\/span><\/div>\n
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Fernald, J. Productivity and Potential Output before, during, and after the Great Recession. Federal Reserve Bank of San Francisco Working Paper Series, no 18, September 2012. Dispon\u00edvel em: <\/span>http:\/\/www.frbsf.org\/economic-research\/publications\/working-papers\/2012\/wp12-18bk.pdf<\/a><\/div>\n
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The New York Times. U.S. Economic Recovery Looks Distant as Growth Stalls. 11th June, 2014. Dispon\u00edvel em: http:\/\/www.nytimes.com\/2014\/06\/12\/business\/economy\/us-economic-recovery-looks-distant-as-growth-lingers.html<\/a><\/span><\/div>\n
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Roberts, P. C. Crescimento econ\u00f4mico negativo: Uma nova recess\u00e3o e um novo mundo sem a arrog\u00e2ncia de Washington? Global Research Institute.<\/span><\/div>\n
Dispon\u00edvel em: http:\/\/www.globalresearch.ca\/crescimento-economico-negativo-uma-nova-recessao-e-um-novo-mundo-sem-a-arrogancia-de-washington\/5389070<\/a><\/span><\/div>\n
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Patr\u00edcia Nasser de Carvalho<\/b> \u00e9 doutoranda em Economia Pol\u00edtica Internacional na Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), mestre em Rela\u00e7\u00f5es Internacionais na Universidade Federal Fluminense (UFF), graduada em Ci\u00eancias Econ\u00f4micas pela Universidade Estadual de Campinas (Unicamp). Atualmente \u00e9 professora e coordenadora adjunta do Curso de Rela\u00e7\u00f5es Internacionais do Centro Universit\u00e1rio LaSalle-RJ, em Niter\u00f3i. Lattes: <\/span><\/i><\/span>http:\/\/lattes.cnpq.br\/3394388400216373<\/a><\/i><\/span><\/div>\n
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Como citar:<\/div>\n
CARVALHO, Patr\u00edcia Nasser de. Reflex\u00f5es sobre a recupera\u00e7\u00e3o da mais recente Great Recession da economia norte-americana. Di\u00e1logos Internacionais<\/strong>, vol.1, n.3, ago.2014. Dispon\u00edvel em: https:\/\/dialogosinternacionais.com.br\/?p=1828(abrir em uma nova aba)<\/a><\/div>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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